建材行業(yè)：城市內(nèi)澇看管材，管材在城市建設(shè)中的重要性
發(fā)布日期：2011-7-21 16:52:22
來源：東莞臺塑南亞建材有限公司
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市場回顧-板塊及個股表現(xiàn)：板塊在本月內(nèi)先弱后強，后期走勢大幅強于大盤，板塊在下跌階段明顯快于大盤，但后期反彈階段亦顯著較快。據(jù)Wind統(tǒng)計，申萬分類建材板塊指數(shù)本區(qū)間上漲9.54%，同期滬深300指數(shù)下跌3.49%。從細(xì)分行業(yè)漲跌幅來看，建筑建材板塊在二十三個申萬一 級行業(yè)中漲幅居前，排在行業(yè)漲跌幅榜倒數(shù)第五。細(xì)分行業(yè)方面，水泥制造整體表現(xiàn)強于大盤；玻璃制造也要強于大盤，不過水泥制造要先于玻璃制造反彈。從估值來看，建筑建材板塊的估值有所回落。根據(jù)萬得資訊統(tǒng)計，目前全部A股11年P(guān)E為14.03，12年P(guān)E為11.39，較上月上行。建筑建材11年P(guān)E為14.82，12年P(guān)E為11.35，較上期上升。從滾動市盈率歷史序列來看，申萬建筑建材與滬深300估值差較上一區(qū)間擴大到12.58，較上期已經(jīng)出現(xiàn)一定回升，建筑建材的估值處于歷史較高狀態(tài)。
動態(tài)跟蹤-行業(yè)要聞：工業(yè)和信息化部公告2011年工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，水泥淘汰1.5億噸；水泥股受益保障房密集開工；原煤價格連漲六周，建材行業(yè)成本壓力增加；建材十二五著眼發(fā)展新材料，特種玻璃向好；工信部嚴(yán)令抑制平板玻璃產(chǎn)能過快增長。
動態(tài)跟蹤-公司公告：華新水泥、*ST金頂、ST獅頭、柘中建設(shè)、天山股份重要股東減持；國統(tǒng)股份、華新水泥、*ST金頂大宗交易較多；四川雙馬、同力水泥、青松建化非公開發(fā)行股票預(yù)案、偉星新材公布股權(quán)激勵預(yù)案；亞泰集團設(shè)立海南子公司；國棟建設(shè)轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)等。
動態(tài)跟蹤-價格變化：本時段內(nèi)（6月3日至7月1日）水泥價格在旺季各地漲跌不一，但總體上下跌的省份較多，尤其是在6月底這段時間。其中東北的水泥價格較為堅挺，華北、華東、中南等地區(qū)下跌較多。但是在6月底的這周，全國各省除沈陽外水泥價格均出現(xiàn)下跌。過去兩周玻璃價格基本平穩(wěn)，部分城市出現(xiàn)下滑，廣州浮法下跌3元/平方米，其他跟蹤城市浮法玻璃價格保持平穩(wěn)；廣州普通平板玻璃下跌2元/平方米，其他跟蹤城市普通平板玻璃價格保持不變。煤炭價格繼續(xù)上漲，但近期逐漸走平。
本期觀點及投資建議：繼今年聚焦水利的"一號文件"發(fā)布，高規(guī)格的中央水利工作會議又于7月召開，水利建設(shè)史無前例地作為中央年中的一項重大議題得到高度重視。我們認(rèn)為水利建設(shè)將成為貫穿整個“十二五”的投資主題，結(jié)合近期武漢、北京等城市排水系統(tǒng)嚴(yán)重落后，城市內(nèi)澇災(zāi)害突出，我們認(rèn)為城市排水系統(tǒng)的加強建設(shè)將是大概率事件。我們研究了A股主營管材的上市公司，主要有生產(chǎn)PCCP管的國統(tǒng)股份、青龍管業(yè)等，生產(chǎn)球墨鑄鐵管的新興鑄管，生產(chǎn)塑料管材的偉星新材、納川股份等。我們看好涉及市政、園區(qū)、工廠給排水的國統(tǒng)股份、青龍管業(yè)、納川股份。
