國內(nèi)管材市場內(nèi)憂外患PVC管材走勢難樂觀
發(fā)布日期:2011-10-28 9:46:35
來源:東莞臺塑南亞建材有限公司
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歐債危機(jī)使得原本處于消費(fèi)旺季的PVC(6630,0.00,0.00%)價(jià)格連創(chuàng)新低。相信在宏觀面偏空的背景下,后期PVC期貨價(jià)格創(chuàng)出上市以來新低將是大概率事件。
內(nèi)憂外患,宏觀面依舊偏空
國際方面,歐債危機(jī)解決遙遙無期。德國財(cái)長表示,不會在10月23日歐盟峰會上公布確定的歐債危機(jī)解決方案。此消息嚴(yán)重打擊了投資者信心,在外盤下跌的拖累下內(nèi)盤跟跌。從當(dāng)前情況看,歐債危機(jī)還沒有有效方案根治,且有惡化的可能。同時(shí),歐美經(jīng)濟(jì)指標(biāo)卻繼續(xù)呈現(xiàn)萎靡勢頭,這一方面導(dǎo)致歐洲國家償還債務(wù)能力進(jìn)一步走弱,另一方面,歐美經(jīng)濟(jì)疲軟導(dǎo)致財(cái)政整頓壓力倍增,債務(wù)問題因財(cái)政整頓不到位又將進(jìn)一步惡化,形成惡性循環(huán)。
國內(nèi)方面,貨幣政策難以有所放松。持續(xù)緊縮的政策調(diào)控已經(jīng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了不利的沖擊,GDP增速不斷回落,而且9月份金融數(shù)據(jù)顯示,不僅信貸創(chuàng)最近新低,而且貨幣增速也創(chuàng)近期新低,這固然有貨幣政策調(diào)控的因素,但是實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求下滑引發(fā)對貨幣需求下滑也是重要原因,最近出現(xiàn)的中小企業(yè)資金鏈條斷裂從某種程度上也折射出緊縮的政策已經(jīng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊,市場迫切需要政策出現(xiàn)變動(dòng)。然而,剛剛公布的9月份物價(jià)數(shù)據(jù)顯示,雖然CPI出現(xiàn)回落,但是仍然保持高位,這顯示短期之內(nèi)政策難言轉(zhuǎn)向,管理通脹仍然是短期貨幣政策調(diào)控的目標(biāo)。
成本支撐減弱
目前整個(gè)市場對PVC基本面的看法較為一致,即供應(yīng)過剩、需求不振,成本支撐相對有限。似乎長達(dá)一年多的時(shí)間以來, PVC的基本面都可以用以上幾個(gè)詞來概括。只不過,今年P(guān)VC基本面對價(jià)格的壓制更為明顯。
第一,燒堿價(jià)格今年以來一直處于歷史高位,氯堿平衡使得企業(yè)在追求燒堿高利潤的同時(shí),生產(chǎn)了大量的PVC,因而只有在市場上低價(jià)出手才能保證生產(chǎn)的持續(xù)性。這使得PVC今年以來的供需矛盾特別突出,雖然電石仍處高位,但其成本支撐已經(jīng)難以發(fā)揮作用。第二,雖然國家最新公布的保障房的開工率達(dá)到了98%,然而從市場的實(shí)際情況來看,PVC的消費(fèi)量并未出現(xiàn)明顯的放量。而目前管材生產(chǎn)企業(yè)開工不足,一些中小企業(yè)出現(xiàn)的停產(chǎn)、倒閉現(xiàn)象加劇了PVC需求的萎縮。第三,目前眾多城市開始對一套房執(zhí)行1.1倍的貸款利率,對二套房實(shí)行了限貸,這其實(shí)傳達(dá)出來的是一個(gè)信號,即房價(jià)如果不下跌的話,國家不會放松對房地產(chǎn)行業(yè)的繼續(xù)調(diào)控。這使得在未來較長一個(gè)時(shí)間內(nèi),PVC的需求將會受到明顯的抑制。
綜上所述,大宗商品面臨較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。PVC供需矛盾的突出、成本支撐的逐步弱化,使得PVC在后期走勢仍難樂觀。